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苦受脫歐疑慮煎熬,英鎊在外匯市場交易份額今不如昔

2019-12-23 08:20:53
由于受到英國退歐的懷疑,英鎊在外匯市場中的份額已不如以往那么高。

在英國德歐鬧劇之后,英鎊在全球最大外匯交易中心倫敦的交易量遠低于長期平均水平,長期投資者和主權基金的潛力將繼續留在場外,等待不確定性的終結。

3月29日是正式退歐的最后期限.自2019年年初以來,英鎊交易量略有上升,但幾乎所有主要貨幣(如人民幣)去年所占份額都較高,但市場對英鎊買賣的興趣卻越來越低。

交易量的下降表明,投資者不愿買賣英國資產,可能是因為英鎊大幅波動。許多人指出,最近幾周每當消息爆出,英鎊市場很容易放大波動,流動性減少是原因之一。

野村證券(NomuraSecurities)歐洲、中東和非洲外匯銷售主管FabrizioRusso表示:"許多人[在最近幾周]增加了曝光量,但英鎊交易量比退休前平均水平低40%到50%,"說,野村的外匯銷售負責人在歐洲、中東和非洲。他指的是野村交易平臺上的交易量。

英鎊交易量的收縮影響福蒂斯原油套利

這將在一定程度上保持富通原油在亞洲的套利窗口。富通原油是亞洲買家最受歡迎的英國原油品級。

一家石油公司買賣福蒂斯原油的交易員說,中國仍是一個可行的市場,沒有達成一致的退歐。

他表示,總體而言,出售石油的選擇較少。隨著英國退歐后英國退出歐盟和韓國的自由貿易協定,對韓國的出口可能會下降。根據自由貿易協定,韓國已經成為富通原油的一個大買家,幫助支撐價格。

這種貿易也會影響全球油價,因為福蒂斯是Brandt油價的一部分。因此,通過油輪將英國原油運往東部的交易模式已成為市場的一個流行特征。

英鎊交易從現金轉移到遠期,掉期,市場,互換。

鑒于未來的不確定性,英國國際貿易部表示,政府建議準備所有可能的脫歐結果,包括英國退歐(如果沒有達成任何協議)。

英國國際貿易部在一份聲明中說,我們的首要任務是在我們離開歐盟時避免破壞我們的全球貿易關系,我們正在尋求現有自由貿易協定的連續性。

倫敦一家歐洲銀行的交易主管表示,隨著英鎊對英國退歐消息變得更加敏感,企業和一些機構投資者正轉向外匯遠期和互換市場,以增強他們的外匯需求,而不是通過現金市場。

例如,CLS的數據顯示,2019年1月,英鎊掉期的平均日交易量升至200億美元,一年前達到188億美元。即便是歐元兌英鎊的外匯互換市場也小幅上漲了27%,至24億美元。

在芝加哥商業交易所(CME)平臺上,英鎊兌歐元外匯期貨的每日平均營業額從2月初的1500美元上升到了5000多。

英鎊成交量近期略有回升。

最近,它預計將推動一些英鎊的購買。英鎊也被認為被低估了,像主權財富基金這樣的大型機構投資者仍然普遍偏低。

CLS表示,今年1月,英鎊的日均營業額為65億美元,從去年12月的64億美元增加到9月份的60億美元。

根據CLS的數據,去年的日均營業額為620億美元。但英國脫歐公投前的日平均成交額高達1000億美元,此前下降了30%至40%,2018年9月僅有短暫增長。

但經濟挫折和不確定性也限制了交叉投資。在3月29日回歸后不到6周,英國首相特蕾莎·梅爾(TheresaMay)未能表現出議員的支持。

英國股票頭寸也下跌;美國銀行美林(BankofAmericaMerrillLynch)基金經理調查顯示,在上月,低分配英國股票的比例是最高紀錄。但是最近暫時取消了大型英鎊的短期頭寸以及英國資產的不足表明,任何形式的脫歐解決方案都可能引發收益。

經濟復蘇預期和英鎊相對于其他貨幣的低估也將增加共同基金和央行的參與。他們一直處于觀望狀態,由對沖基金主導。

該公司高級分析師埃里克·諾蘭(Erik Norland)表示,近期交易量的增長可能反映出兩種因素的對立:一是基本面上英鎊的低估,二是引發對沖需求的退歐結果的不確定性。

北京時間14時10分,英鎊兌美元匯率為1.3034英鎊,當日下跌0.07%。

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