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馬云2018第一投!這家健康產業創始人淚奔,為了抵制其他資方收購,還制定“毒丸”計劃反制~

FX1682020-03-23 12:03:20


昨日(3月12日),中概股愛康國賓發布公告稱,收到云峰基金和阿里巴巴的收購提議,收購報價為20美元/ADS。


圖片來源:搜狗百科


云峰基金成立于2010年,由馬云和虞峰共同出資成立,取馬云的云和虞峰的峰,命名為云峰基金。


愛康國賓是一家做體檢的企業,其官網對自己的介紹是:愛康集團是中國收入規模領先的中高端連鎖體檢與健康管理集團,是中國體檢與健康管理行業第一家上市公司。


收購消息公布后,愛康國賓股價盤前大漲11%,但截止收盤愛康國賓股價最后只收漲4.91%。


圖片來源:同花順


馬云與愛康國賓的“愛情長跑”


馬云的“未來醫院”夢


患者用支付寶進行預約掛號、用支付寶打車去醫院、再用支付寶進行繳費、在淘寶上買藥、住院錢不夠了用螞蟻花唄和借唄,現在這個場景已經基本能實現,阿里要做的就是優化各個環節,例如網上掛號支持更多醫院。


云峰基金已經投資過華大基因、藥明康德等醫藥企業,現在要約收購愛康國賓補足了體檢這一領域。


圖片來源:云鋒基金


而阿里健康更是早在2014年10月便借殼中信21世紀在香港上市,投資了U醫U藥、尋醫問藥網等。更有甚者,在今年1月份阿里還以40萬年薪招聘60歲以上老人做體驗官。


愛康國賓作為一家體檢機構,業務范圍也十分廣泛,包括體檢、基因檢測、疫苗、門診掛號等。



可以說阿里對健康養老產業志在必得。


收購愛康國賓的漫漫征途


你可能沒去愛康國賓做過體檢,但又覺得似乎聽過這個名字。是的,在2015年至2016年,愛康國賓和國內另一家上市體檢公司美年大健康展開了一場長達10個月的收購與反收購,在這場“大戰”中雙方又引入阿里巴巴和中國人壽等投資者,過程堪比“寶能萬科之爭”。


長達10個月的收購與反收購大戰,在媒體的不斷報道中,很多人記住了愛康國賓和美年大健康這兩家公司的名字。


愛康國賓這家公司也很有意思,其2014年4月在美國上市,隨后2015年8月便宣布要私有化退市。


此時(2015年8月),剛剛借殼江蘇三友完成A股上市的美年大健康突然宣布對愛康國賓發出私有化要約。

美年大健康創始人俞熔 ? 圖片來源:中國藥網


和萬科一樣,面對突然竄到門口的“野蠻人”,愛康國賓不愿意被競爭對手收購,隨后愛康國賓的創始人張黎剛拋出“毒丸計劃”,即股權攤薄反收購措施。


具體來說就是:愛康國賓大股東為了保住自己的控股權,大量低價增發新股。讓收購方(美年大健康)手中的股票占比下降,也就是攤薄股權,收購方如果仍要繼續收購就需要繼續買入大量股票,此時市場投機者還會趁機哄抬股價,最后收購方很有可能因為資金不足,或者資金足夠但覺得成本太高不劃算而放棄收購。


愛康國賓拋出“毒丸計劃”,美年大健康直接對私有化要約進行提價(提價后盡管愛康國賓不愿意被收購,但眾多中小股東覺得有利可圖,愿意將手中股票賣給美年大健康)。


愛康國賓創始人張黎剛 ?圖片來源:騰訊財經


隨后,2016年3月份,愛康國賓還引入了中國人壽等新的資本方,以此應對美年大健康對私有化要約的提價。


但美年大健康依舊沒有放棄放棄,在愛康引入中國人壽等資本方的第二天,美年大健康再次提價至25美元/ADS。


這場收購與反收購之戰不僅發生在資本市場,兩家公司還將戰火燒到了法院。愛康國賓以侵犯商業秘密為由起訴美年大健康,并要求賠償所有損失合計人民幣5000萬元。


由于法院受理、審判時間漫長,這場收購與反收購之戰陷入僵局對峙,但在2016年6月份,云峰基金突然入場,云鋒基金公告擬以每份美國存托股份20至25美元或每股普通股40至50美元的價格,收購愛康國賓發行在外的全部A類和C類普通股(包括美國存托股份代表的普通股)。


第二天(2016年6月7日),愛康國賓發布公告稱:美年大健康已撤回了對公司的私有化提案。


又拖了一年多時間,2018年3月12日,云峰基金和阿里巴巴正式對愛康國賓發出收購要約。


介紹完收購與反收購大戰,我們來看看愛康國賓和美年大健康兩家公司的經營情況。


圖片來源:同花順


從財務數據上看,美年大健康2017年預計凈利潤為6億元人民幣(約0.95億美元)。愛康國賓2017年上半年凈利潤達2398.6萬美元(約1.51億元人民幣),愛康國賓的凈利潤要遠低于美年大健康


不過美年大健康的每季度利潤呈逐季上漲趨勢,而愛康國賓的凈利潤增速則不穩定,2016年全年虧損1125.1萬美元。這也顯示出愛康國賓的經營不穩定,馬云收購的公司也有可能會“業績隨時變臉”。


事實上馬云收購的公司不一定全是日賺斗金的企業,還有可能會破產!


馬云實控公司“破產了”


3月9日,恒生電子發布公告稱,公司控股子公司杭州恒生網絡技術服務有限公司收到北京市西城區人民法院下發的《執行通知書》、《報告財產令》、《執行裁定書》等。


恒生電子表示,目前恒生網絡已無法正常持續運營,處于凈資產不足以償付證監會行政處罰罰款的狀態。目前尚未繳付約4.17億元,公司貨幣資金余額約為49.73萬元(未經審計)。


也就是說恒生網絡目前的賬面現金只有不足50萬元,而恒生網絡的母公司,上市公司恒生電子2016年凈利潤僅為1829萬元,2017年凈利潤預告約為4.5億元至5.1億元。如果恒生電子代恒生網絡繳納4.17億罰款,意味著恒生電子2017年凈利潤可能為負。這對一家上市公司來說并不是一件好事,一旦公告全年凈利潤為負,股價可能直接跌停。


據《界面新聞》報道:有不愿具名的恒生電子內部人士向界面新聞表示,母公司恒生電子傾向于選擇讓恒生網絡破產


根據天眼查的數據,恒生電子的實際控制人為馬云,所以恒生電子的子公司恒生網絡的實際控制人也是馬云


恒生網絡被罰款罰到準備“破產”的原因是一個叫“HOMS”的系統,HOMS系統是恒生網絡的核心產品,該系統在阿里云平臺運行。2015年股市動蕩期間,HOMS系統充當起股市融資橋梁,據恒生電子年報披露,截至2014年12月,HOMS系統上私募客戶已過千家,資產規模過千億。同時因為HOMS系統融資無門檻,資金的杠桿無限放大。


最終HOMS系統因場外高杠桿配資原罪受到證監會懲罰。2015年7月24日,證監會公告稱:HOMS配資存在違規與風險隱患,已根據核查情況對涉案主體立案查處。


恒生網絡被調查后,馬云的金融版圖就少了一份助力,到現在支付寶也開始“限售”,做金融很有可能會遇到政策風險,相比較而言健康產業的風險就小一點。


同時,從下圖我們可以看到云峰基金的投資數量很多,這么多公司中誰也不能保證每個都會成為“獨角獸”,有的就一不小心變成了“灰犀牛”。


云鋒基金投資案例 ?圖片來源:IT桔子


所以大家在做投資的時候也不應該迷信于“馬云投資了這家公司,我也趕緊去投資這個公司/行業”。例如如果炒美股的讀者昨天追高買入愛康國賓,可能就會虧錢。



最后,我們想知道騰訊準備什么時候收購美年大健康......


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