北京理財網平臺

面對估值虛高,投資人應如何投出下一個獨角獸?

深圳前海企業匯2019-12-17 16:22:14



在投資圈里,投資人和投資機構作為財富的掌握者似乎風光無限,但是其實他們有各自的壓力與焦慮,因為投資本身就是一件極其不確定的事。


你永遠不會知道自己是什么時候榮耀加身的,也不會知道怎么就血本無歸了。


那么,如何選擇優質的項目?如何投到獨角獸?




1

紅杉資本捕獲獨角獸最多

在資本推動下,中國獨角獸公司的誕生速度也比之前加快了很多,有些項目從誕生到成為獨角獸,僅用了一年多時間。

?

據《中美獨角獸研究報告》顯示,截至2017年6月底,中國共有98家獨角獸企業,比上年增加了61家,全球占比為38.9%。


當獨角獸成為熱點,其背后的投資機構也引起了人們的廣泛關注。


據統計,去年有120家未上市的獨角獸。其中,紅杉資本捕獲獨角獸最多,包括今日頭條、大疆、京東金融等27家公司;騰訊投資的有滴滴出行、新美大、鏈家等21家獨角獸;阿里系投資的有11家,包括螞蟻金服、口碑、魅族等企業;其他的機構如創新工場、華平投資、晨興資本、IDG資本、經緯中國、真格基金、華創資本等大牌老牌PE也都投資了多家獨角獸企業。


當然,不少新PE短期內也把獨角獸投資玩的風生水起。以百度資本和光際資本為例,去年10月成立的百度資本首期規模達200億元,參投的項目幾乎全是獨角獸公司,如易車商城、貨車幫、蔚來汽車等。而光際資本短短幾個月也參投了獨角獸項目蔚來汽車、愛奇藝、跨境電商等。?


2

怕投錯,也怕錯過

其實對于大部分中小基金而言,最大的挑戰來自于同行業的競爭。


在一個行業里,真正好的項目鳳毛麟角。好項目往往是BAT、紅杉和IDG等一線基金搶完了,才輪到市場上的其他基金。

?

不僅如此,投資圈的圈層化也越來越明顯,一些機構之間正在形成更深層次的信任關系,并且這種關系還在不斷強化,令圈子外的人很難插手。


比如,一些好項目不是你看不看得懂,而是你拿不拿的到,并且這些項目有不少都是明擺著可以賺錢的。這個時候,我們就面臨與大基金的直接競爭,別人也想投,我們是不是有機會投進去,人家是不是愿意讓我們參與?


雖然,對于獨角獸的競爭激烈,但是很多中小資金還是愿意跟隨主流基金、大基金的腳步,參與到那些好項目中去,享受頭部的紅利。因為若為了估值便宜,而去參與一些比較小眾或非主流的項目,那樣風險會很大。


這不僅是小基金的生存之道。事實上,一些經驗豐富、曾經投出過明星項目的投資人和機構,也面臨著如何投出下一個獨角獸級企業的壓力。

?

一線基金的錢越來越多,新機構也如雨后春筍般冒出,所有人都想投出下一個獨角獸企業。


那么,問題是真的有那么多好的項目嗎?市面上并不是很明朗的項目到底要不要投?投了會不會成為最后一輪?不投下一輪的獨角獸又會出現在哪里?


怕投錯,也怕錯過,這是投資人經常矛盾與糾結的點。?


3

投資之前,謹慎對待估值

所有人都想投出那種帶來千百倍回報的明星項目。因為俘獲一個現象級企業,不僅關乎一個投資人、一家投資機構的收益,更關乎聲譽,乃至命運。

?

而優質項目的稀缺,則加劇了不安和焦慮的情緒。不過,對于市場熱捧的獨角獸浪潮,也有機構表現出謹慎的思考,因為在投一個項目之前我們并不能百分之一百保證它就能長成獨角獸。


在投資之前,需要關注兩點——一是關注標底,二是關注估值。如果估值嚴重偏離了合理區間 ,即使是獨角獸也不是合理的選擇。投資是本著優質公司、合理價格、長期成長空間幾個點去做。我們希望他們長成獨角獸,即使長不成,創造一定合理回報也是可以的。如果過分關注獨角獸,不又成了幾年前瘋狂關注熱點概念的那種狀況嗎?


歷史表明,許多獨角獸只是曇花一現,興起的快,倒閉的也快。基石對行業選擇比較謹慎,會選擇市場空間比較大的行業,應用領域比較廣的領域,比如人工智能、生物醫藥和文化娛樂和大消費。


?


加入前海企業匯,前海學院為你提供與企業有關的最有價值的課程,助你企業成長之路。(添加前海企業匯客服:qhqyh001)


按下圖二維碼,服務號諸多子菜單,功能齊備,解你所需,也可隨時呼叫前海企業匯客服,一對一解答,更有企業共享平臺等著你。


(服務號ID:szqhqyh)


?素材來源:前海企業匯、虎嗅、36氪

?圖片來源:前海企業匯、百度圖片(如有侵權請聯系刪除)

?版權說明:前海科創投控股有限公司科創品牌運營部整理編輯(轉載請注明)

如有侵權請在后臺留言告知,我們會在24小時內處理

?責任編輯:小媒

?辦公室電話:0755-36668090

?辦公地址:深圳市前海合作區前灣一路9號辦公樓317室

打南昌麻将技巧口诀