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美聯儲加息考驗臨近 黃金多頭毫無懼色

點綴科技展示號2020-06-08 09:36:38

距離三月的美聯儲利率決議已經越來越近,對黃金市場來說,這或許可以算是今年的第一個大考驗。

不過GoldCore認為,黃金其實未必害怕加息。

從2016年年初至今,黃金市場已經上漲了近30%,而期間一直伴隨著美聯儲加息。

目前美國的通脹在走高,這對黃金來說自然是好機會,尤其是目前美聯儲加息是速度是不及通脹走高速度的情況下。

此外,在本身有大量債務的情況下,加息也伴隨著風險,這對避險資產黃金也同樣是利好的。

美國共和黨前總統候選人Ron Paul本周表示,債務帶來了很大的負擔,并且無法停下。

GoldCore認為,正是利率的走高使得債務變得無法維持。

Goldnomics Podcast的Stephen Flood表示,利率還會上升,而到那個時候債務將難以維持下去。

利率必然會走高,債務的負擔會變得難以維持,這會為市場帶來問題。

在利率繼續走高的情況下,那么美國政府為債務所付出的利息將成為其最大的支出,超過社保、國防和醫保,后三者在2016年分別為9160億美元、6050億美元和5940億美元。

在1996年,美國10年期國債收益率上漲到和目前差不多的水平,不過和這一次不同的是,當時美國的國債還不到5萬億美元,而如今,這一數字已經到了20萬億美元,并且還在增加。

尤其值得注意的是,美國總統特朗普的減稅將使得美國年度預算赤字漲到1萬億美元以上,國債還將被繼續增加。

除了美國國債,美國個人債務也同樣是不可忽視的。

美國的非抵押消費債務目前是歷史最高水平,到2017年美國家庭有差不多1萬億美元的信用卡債,1.3萬億美元的汽車貸款以及1.5萬億美元的學生貸款。

GoldCore認為,單單看美國就可以看出,利率走高和通脹的上升是很可能將經濟推向衰退的,在這種情況下,黃金的吸引力就會增加。

更糟糕的是,如果市場真的迎來衰退,央行手中可用的工具已經非常有限。

此前舊金山聯儲主席威廉姆斯就曾經表示,下一次衰退到來,已經沒有什么有力的工具能夠應對了,“這是讓人夜不能寐的”。

在2007到2009年的衰退中,美聯儲將利率大幅削減到0,并且買了3.5萬億美元的債券來打壓長期借貸成本。

從2015年末起,美聯儲開始加息,到今年利率將上漲到2%至2.25%。美聯儲認為,當利率達到2.75%就可能會影響美國經濟的發展。

GoldCore的Mark O’Byrne認為,在金融市場遭遇困難而利率卻走高的情況下,黃金反而會變得更有吸引力。

從歷史數據來看,過去幾次利率走高中,黃金價格反而常常會上漲。

美國10年期國債收益率從1970年的不到5%上漲到1979年至1980年的15%,而金價在這期間從35美元上漲到了850美元/盎司。

從2003年到2007年,當利率再次上漲的情況下,金價從400美元/盎司上漲到了近800美元/盎司。

由此可見,加息對黃金未必真的是壞消息。

事實上,加息真正影響的,是那些應用債務和杠桿來買的資產。

對黃金來說,這并不是一個關注短期變動的市場,而當利率出現變化,這很難說是經濟健康的信號。

在如今的經濟狀況和地緣政治狀況下,黃金的避險功能毫無疑問是能夠凸顯的。

金投網黃金行情中心顯示,北京時間21:00,今日黃金現貨價格報1324.89美元/盎司。


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