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網投網測評 | 隔山打牛之車貸平臺測評系列第7篇

投友幫2019-12-17 16:16:50

# 網投網-測評 #


1、平臺概況

網投網成立于2014年,至今已完全運營3年半,該平臺隸屬于深圳前海網投互聯網金融服務有限公司,創始人汪瑤,雖然公司注冊地點在深圳,但實際運營中心在東莞,所以網投網在2015年先后加入東莞電子商務協會和東莞互金協會,而非到深圳找組織。


平臺當前待收2.25億元(數據來源:網貸之家),累計交易總額逾13億元,年化收益率10.88%從規模上看應被劃分到小而美,其資產端為合作模式,這種模式的好處在于平臺可以把精力集中在線上推廣和風險控制上,無須操心資產拓展的問題,分工更加精細。


網投網最新一期的運營報告顯示,車易貸是其主要業務類型,占當月總業務量的65.92%,其余為消費貸、農易貸、房易貸,分布如下圖所示:




2、股權背景

網投網現有6位股東,大股東西安市長安新發展進出口貿易實業公司持股60%,該公司為全民所有制企業,由西安市長安區招商引資辦公室全資控股,即平臺所說的國資成分。


網投網在2016年9月23日舉行新聞發布會稱,獲得由京晟資本領投的1400萬元的Pre-A輪融資,但剩下的5各股東中看不到風投身影,汪瑤、蔡淑華、吳金華、雷程虎早在2016年2月就已經持股,自然不可能是引入的風投機構,黃希禹在2017年11月成為平臺股東,且與京晟無關聯,似乎也不是在代風投機構持股,風投背景存疑。


另外,搜索關鍵字“京晟資本”發現相關新聞均為網投網的Pre-A輪融資,沒有其他投資新聞。


下圖反映網投網股權變化,2017年11月30日,新引進兩名股東稀釋了四位創始股東的股權,這也是融資后股權份額常見變化,在國資入股之前股權沒有出現過劇烈變動。

值得注意的是,黃希禹入股后,替代創始股東汪瑤,成為公司法人代表。




3、管理團隊


汪瑤不僅是創始股東,還是公司CEO,負責平臺的全面運作,李青松與汪瑤同為武漢科技大學校友,非科班出身,任運營總監,有較為豐富的從業經驗,主要負責用戶增長。


徐學成和段煉分別擔任首席品牌官和首席風控官,未公布學歷信息,職業經歷不夠詳細,除汪瑤外,其他高管均非股東,總體來說,履歷偏草根。




4、業務風控

查標:https://www.wangtouwang.com/invest/bid/page/detail?id=23775

先看業務模式。


該標屬平臺車易貸項目,借款李某欲購置眾泰T600,已向工商銀行申請信用卡分期按揭購車,因為銀行還沒有把款項打給汽車銷售商,而李某想提前提車,所以在網投網借款,提前把錢打給車商,待工行完成款項劃撥就還錢給網投網出借人。


標的借款描述原文如下:

借款人李先生為福建莆田人,現年33歲,在福建一家廢鐵收購站上班,因購買眾泰汽車,向工商銀行申請信用卡分期按揭購車。現需要提前提車,墊付汽車按揭尾款,待銀行審批放款后即可還款,特申請本次借款8.5萬元。


根據銀行按揭業務的執行邏輯,工行會直接把按揭款打給汽車銷售商,借款人李某無法實際控制這筆資金,但我們在保障措施中發現了保障機構為山東林潤汽車銷售服務有限公司,該公司與全國多家汽車經銷商、4s店有業務合作,基本可以保障工行的這筆貸款流向網投網。下圖為該標保障措施:


接下來看相關文件:

平臺提供了人車合照、駕駛證、簽約現場、身份證、戶口本、工行借款申請表。

文件中也沒有抵押登記證明,該標的屬于信用借款,而非抵押借款,結合上面的風控措施(安裝GPS),進件機構主要通過監控車輛位置來督促借款人還款,但這就不對了,前文已述,該筆借款的還款來源是工行貸款,其實際控制方為汽車銷售公司,風控措施應該重點介紹如何督促汽車銷售公司把按揭款打回平臺。


如果是為了防范工行貸款不通過以便及時控制車輛,那還應該補充與借款人簽訂的借款服務合同,告知出借人工行貸款這一還款來源失效后的應急處置措施。


所以,網投網項目信息文件公開力度不足,無從得知其風險控制鏈是否完整。




5、運營數據分析


去年12月及今年1月交易量增長較快,從2017年2月至2017年11月,網投網每月交易量維持在3500萬左右,到了12月交易量達到5687.71萬元;


今年一月更是增長至6450.89萬元,月報中各類產品交易占比未發生明顯變化,單純是標量增加帶來的規模擴張。


網貸之家數據顯示,同一時期出借人數量出現了快速增長,原因可能是新股東增資4000萬入股,營銷費用充足,活動力度比較大,所以促進了交易量增長。另一方面,平臺未發布資產渠道開新店的公告,如果資產端規模不變,說明平時資產端不飽和,投資人需要警惕資產劣化的風險。




6、信息披露

背景信息方面,缺少對資產端渠道的介紹,沒有相關門店信息,例如成立時間、負責人、員工數量等。管理方面如公司組織架構、風險預警管理信息、審計報告等都沒有展示出來。


運營數據方面,平臺透明度較差,待收余額、累計代償金額等數據未作披露,推測是平臺規模控制不夠,隱藏了部分敏感指標。信披專欄數據中心里華而不實,華而不實的錯誤基本各種大小的平臺都會犯,無分大小,主要體現在展示自己的信息少,關注點都放到投資人身上了,網投網展示的投資人地域、年齡分布、累計收益排名等。


這些數據對新投資人衡量平臺風險沒有實質性幫助,更有甚者,一些平臺還把投資人星座分布列出來,硬生生把錦標賽搞成了趣味運動會。


項目信息方面,網投網披露了借款人姓氏、籍貫、年齡、工作等信息,但更重要的負債、征信報告、在平臺逾期次數等信息未做公布。


其中車貸公布了人車合照、駕駛證、借款申請等照片,消費貸沒有公布任何照片。此外,項目中也沒有貸后管理信息,如借款人還款能力變化等情況,對幾乎所有平臺來說貸后管理都是個硬茬,是整個行業需要共同面對的問題。




7、合規

網投網在合規方面用力頗深,上線了江西銀行的資金存管系統,完成合同的電子簽章,獲得信息安全等級保護三級備案,額度方面也沒有什么問題,都是以小額借款需求為主。可能存在問題的就是信息披露不合銀監會要求,諸多指標缺失。




8、測評總結

平臺在引入新股東后交易量有顯著增長,實際控制人從汪瑤變為現實長安區招商引資辦公室,背書能力更強了,平臺在整改中表現積極,較早洽談銀行存管,上線電子簽章,拿到三級等保。


從具體業務上看,借款金額普遍不大,這是好事兒,但信用標偏重,對抗極端變化的能力比較弱。其資產端采取合作模式,安全性不如直營模式。建議平臺加強對風險控制方面的力度,尤其是合作方進件后平臺的風險審核流程,此外,運營報告中應對異常數據波動做簡要分析。




9、風險評級

以陸金所風險評級4A作為參照物;

網投網風險評級為:BBB;

投資人風險承受能力:平衡型


平臺風險等級從低到高依次為:

4A、3A、2A、A、3B、2B、B;


投資者風險承受能力從低到高依次為:

保守、穩健、平衡、積極、激進。


測評時間:2018年2月

作者:放貸大王

來源:投友幫





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