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廣發策略優選基金凈值預估,廣發流動性跟蹤周報 (12月第2期)搶先看

戴康的策略世界2020-06-21 11:00:46



報告摘要

(說明:數據來源于wind數據庫,數據更新截止2018年12月9日。)

?一、股市流動性跟蹤

一級市場:上周IPO凈流出4億元,前一周凈流出IPO19億元;

二級市場:上周兩融融資杠桿資金余額上升,疊加陸股通北上資金凈流入,A股整體資金呈現凈流入。資金流入方面,陸股通北上資金凈流入126億元,兩融融資余額增加11億元,國內新發基金(股票型+混合型)規模149億元;資金流出方面,重要股東減持8億元,交易費用33億元。

月(截至129日)北上資金大幅凈流入126億元,流入主要集中在金融(中國平安、招商銀行)、食品飲料(貴州茅臺、五糧液)、交通運輸(南方航空、大秦鐵路)。

投資者情緒:上周融資交易占比7.7%(前一期7.3%),日度換手率0.6%(前一期0.7%),股指期貨多/空比例91.4%(前一期88.9%),機構合計掛單賣出103億(前一期賣出103億)。

限售股解禁:上周限售股解禁578億元,前一期限售股解禁120億元。預計本周限售股解禁717億元。

二、全市場流動性跟蹤——量”:貨幣投放及派生

基礎貨幣投放:上周公開市場操作凈投放1000億元;11月,公開市場操作和廣義再貸款合計凈回籠基礎貨幣3084億元,環比少投放2975萬億元。

信用貨幣派生:10月,M1增速2.7%(前值4.0%),M2增速8.0%(前值8.3%);新增社融7288億元(前值22054萬億元),金融機構新增人民幣貸款6970億元(前值13800億元,其中,居民中長期貸款3730億(前值4309億)。

●?三、全市場流動性跟蹤——價”:資金利率及匯率

貨幣市場:上周SHIBOR隔夜利率下行23BP,R007下33BP;

國債市場: 10Y國債收益率下行7BP3.29%,期限利差走擴5BP;

信用債市場:?5Y企業債收益率下行2BP,信用利差走擴9BP;

理財市場:人民幣理財產品收益率(3個月)下行6BP;

票據市場:長三角票據貼現率下行10BP和珠三角票據貼現率下行10BP;

外匯市場:美元兌人民幣匯率下降1.00%,人民幣小幅升值。

?風險提示:流動性環境出現超預期波動。



報告正文

、股市流動性跟蹤

說明:二級市場的銀證轉賬數據從6月16后以后不再更新,故此后A股資金流動合計數據不包含此項目;本報告數據更新截止上周周日(2018年12月9日)。



1.1一級市場和二級市場資金流

(1)IPO融資:上周IPO凈流出4億元,前一周IPO凈流出19億元。



(2)重要股東增減持(A股整體):上周重要股東凈減持8億,前一周凈增持1億。其中凈增持規模前三分別為建筑材料、汽車、銀行; 減持規模前三分別為醫藥生物、計算機、電子。



(3)新發基金(股票型+混合型):上周新發基金149億元,前一周新發17億元。

(4)兩融融資余額:上周兩融融資余額為7632億元,前一周為7621億元,兩融融資余額增加11億元。



(5)陸港通北上資金流入凈額:上周陸股通北上資金凈流入126億元,前一周凈流入110億元。本月(截至12月9日)北上資金大幅凈流入126億元,流入主要集中在金融(中國平安、招商銀行)、食品飲料(貴州茅臺、 五糧液)、交通運輸(南方航空、大秦鐵路)等。



(6)交易費用:上周為33億,前一周為28億;



1.2 市場情緒跟蹤

(1)融資交易占比:上周為7.7%,前一周為7.3%;

(2)日度換手率:上周為0.6%,前一周為0.7%。



(3)股指期貨多空情緒指標:上周為91.4%,前一周為88.9%;

(4)機構資金流向:上周機構掛單賣出103億元,前一周為賣出103億元。



1.3 其他重要指標跟蹤

(1)限售股解禁:上周限售股解禁578億元,前一周限售股解禁120億元。預計本周限售股解禁717億元。


未來兩周解禁的限售股:未來兩周將有107只限售股解禁,其中,解禁占比超過 流通A股市值10%的定增類限售股如下:華能水電、可立克、邦寶益智、美錦能源、安記食品、道森股份、匯鴻集團、博敏電子、中堅科技、科創新源、設研院、讀者傳媒、春秋電子、凱龍股份、潤欣科技、振靜股份、中航高科、名臣健康、旺能環境、桂冠電力、凌鋼股份、天健集團、三夫戶外、聯明股份、蒙娜麗莎、聯創電子、博深工具、老白干酒、中金環境、利歐股份、智云股份、美晨生態、深南電路、上海鳳凰、音飛儲存、華宏科技、歌華有線、中儲股份、云賽智聯、勁勝智能、炬華科技、東方電纜、傳化智聯、新和成、天奇股份、爾康制藥、中航沈飛、明泰鋁業、*ST撫鋼、華體科技、東旭光電、全通教育、三夫戶外、廣匯汽車、亞寶藥業、華工科技、迅游科技、康得新、時代萬恒。



(2)QFII&RQFII凈額變化

QFII凈額:11月QFII凈額增加20億元,10月凈額增加6億元;

RQFII凈額:11月RQFII增加0億元,10月凈額增加25億元。



二、全市場流動性跟蹤——“量”:貨幣投放及派生

基礎貨幣投放:上周公開市場操作凈投放1000億元;11月,公開市場操作和廣義再貸款合計凈回籠基礎貨幣3084億,環比少投放2975億元。

信用貨幣派生:10月,M1增速2.7%(前一期4.0%),M2增速8.0%(前一期8.3%);新增社融7288億(前一期22054億),金融機構新增人民幣貸款6970億(前一期13800億),其中,居民中長期貸款3730億(-前一期4309億)。



三、全市場流動性跟蹤——“價”:資金利率及匯率

貨幣市場:上周,SHIBOR隔夜利率下行23BP,銀行間質押式回購加權利率(7 天)下行33BP,3個月同業存單收益率下行8BP;

國債市場:上周,1年期國債收益率下行2BP,10年期國債收益率下行7BP, 期限利差走擴5BP;

信用債市場:上周,5年期企業債收益率下行2BP,信用利差走擴9BP;

理財市場:上周,人民幣理財產品收益率(3個月)下行6BP;

票據市場:上周,長三角票據貼現率下行10BP,珠三角票據貼現率下行10BP;

外匯市場:上周,美元兌人民幣匯率下降1.00%,人民幣小幅升值。



風險提示

1、流動性環境出現超預期波動。


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