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做投資11年,投中華米、羅輯思維,他是如何做到“軟硬通吃”?

軟實力2020-01-05 16:02:31

? ? ??著名作家馬爾科姆·格拉德威爾在其暢銷書《引爆點》中闡述過引爆流行的“個別人物法則”,而李劍威簡直就是其中聯系員、內行、推銷員三個角色的結合體。11年投資近100個項目,投資的背后的秘密是什么?他是如何做到軟硬通吃的?又有哪些自身的特質,讓其能脫穎而出?


? ? ? ?李劍威從2007年進入投資行業,現在是真成投資管理合伙人,在此之前還曾在富達亞洲基金、紅杉資本真格基金三家投資機構任職,10多年他投資了近100個項目,橫跨企業服務、智能硬件、金融科技、消費升級、文化創意等多個領域,并投出包括羅輯思維、納恩博、華米、二更、有車以后、銷售易、老虎證券、軍武次位面、小魚易連等在內的眾多知名項目。

投資伯樂 李劍威


一、“劍威功能”

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? ? ? ?最近,李劍威和一個之前未能如愿投資的創業者吃飯,這位創業者在飯桌上跟他講,之前你提的產品建議我們現在都做出來了,并私下里將它封為“劍威功能”。


? ? ? ?在投資的過程中,李劍威總能與創業者就行業及產品展開深入討論,并提出建設性的建議。這得益于他對行業的研究和理解,在見創業者之前他會先不遺余力地搞清楚整個行業的來龍去脈。

“有車以后”的創始人徐晨華在見了眾多投資人之后對李劍威的評價是,“兼具北派投資人的格局和南派投資人的細致,頗有學者風范,行業理解很深。”

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?在做投資之前,李劍威在波士頓咨詢公司做咨詢顧問,這讓他養成做行業研究的習慣,也讓他有很好地機會和大公司的高管一起來解決公司發展最棘手的問題,而最讓李劍威有成就感的就是作為一個剛畢業的學生,能給大公司提供一些商業洞見,并且公司采納之后真的取得了不錯的發展。


? ? ? ?然而,這種成就感卻往往只能在項目結束之后當作回憶,因為咨詢工作性質的原因,通常一個項目剛結束就又奔赴另一個新項目了,所服務公司后續的發展也跟自己沒太多關系。


? ? ? ?后來李劍威接觸到投資行業,他發現投資就是另外一種形式的咨詢,一方面可以像咨詢顧問一樣接觸到各個行業最精彩的部分,并將一個行業的成功模式借鑒到另一個行業。另一方面因為投資的關系可以更深入地參與到公司發展戰略規劃并享受到更多的決策后果,與創業者完全坐到一條船上。

而更早產生對投資的興趣,則始于李劍威對解決實際商業問題的欲望。

? ? ? ?在北京郵電大學期間,李劍威就積極參加各種創新大賽,一次數學建模競賽給出的題目是,美國佛羅里達颶風來了,如何將大量的人口疏散?這是很實際的問題,但是又不夠結構化,需要一個切實可行的方案。??

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? ? ? ?從那之后,李劍威對解決實際的社會商業問題產生了濃厚的興趣,后來自己還和同伴創業做過基于GPRS網絡的移動游戲公司,2000年的時候又給中國移動做數據挖掘系統。研究生期間,李劍威還協助導師做了一家咨詢公司,給電信運營商提供深入的服務。


? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?畢業在咨詢行業做了3年之后,李劍威于2007年加入富達亞洲基金,開始了投資生涯。后來他發現,投資更大的刺激點在于如果自己判斷對了,再加上資本、智力、人力等多方因素的合謀,會對世界產生更大的影響。


二、興趣驅動

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? ? ?在李劍威看來,投資選擇的關鍵在于,從興趣出發,然后才是各種方法論。

“很多事情感興趣就會去深入研究,而當這個領域有好的公司出現,因為你心里有很長時間的準備就能先于別人一步捕捉到。”

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?因為喜歡軍事,李劍威在很早便投資了“軍武次位面”,當時軍武次位面的粉絲只有約10萬,而現在已經增長了近600萬。同樣,李劍威也在早期就投資了專注無人船的“云洲智能”,就在去年3月他們的無人船剛完成南極科考任務。


? ? ??此外,李劍威也是“得到”最早的投資人。最早李劍威是在朋友圈刷到《李翔商業內參》的內容,很喜歡并成為得到的忠實用戶,甚至是后來他才知道這是羅輯思維旗下的產品。


? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?體驗下來,李劍威感覺得到的內容品質非常高,產品體驗也非常好,雖然當時得到SKU非常少,用戶也不多,在App用戶排名上都排不到前100,甚至這種避開流量的做法與一貫追求流量的互聯網商業模式格格不入。


? ? ? ? ?但是李劍威堅信在內容分發領域,質量才是第一位的,而得到有潛力成為一個高質量知識的分發渠道,而這恰恰符合他對新媒體在低成本獲取流量之后變現空間的想象。


? ? ??后來在新榜組織的一次線下交流活動中,李劍威分享了這個觀點,而恰好脫不花就在臺下,并在他之后分享了《如何愉快地殺死一只網紅》,表示羅輯思維確實正在平臺化,兩者的理念不謀而合。

脫不花

遺憾的是,李劍威在富達做投資期間,錯過了對京東的投資。

? ? ? ? ?2008年第一次見到京東的時候,李劍威就知道這種模式對的,運營效率比之前高很多倍。因為在這之前,他曾在波士頓給國美電器做過咨詢顧問,所以他對家電行業的商業模式、運營指標、甚至是國美、蘇寧的現金流都非常了解。


? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?后來因為個中原因,李劍威未能投資京東。當時雄牛資本領投了京東,后來京東上市簡直大賺,而負責此輪投資的雄牛合伙人恰恰就是曾經服務過蘇寧的投行顧問。雖然投資未果,但是事實驗證了李劍威的思考方式是正確和敏銳的。


? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?李劍威說做投資就是做時間的朋友,見了足夠多的項目和人,便在腦海中形成龐大的數據庫,內心的經歷也會更加豐富。有的公司死掉了,有的公司取得了意想不到的成就,他都會回溯反思,以便在下一次做出更準確的判斷


三、相對優勢

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? ? ? ? 在不斷的摸索中,李劍威也意識到投資說到底就是拼認知,只要認知足夠深度,就能做出和別人不一樣的判斷。


? ? ? ?除了興趣,投資也依靠相對優勢,尤其是風險更大的早期投資,看誰能掌握的信息更多,更接近事實真相。因此,在參照因素比較少的條件下,投資人必須盡可能增加自己能參考的維度。


? ? ? ? 2015年,李劍威從紅杉資本離職加入了真格,嘗試風險更大的天使投資。


? ? ? ? 李劍威很享受在投資過程中與創業者在戰略思考上的碰撞,如果能夠擦出火花,想投資的沖動會遠遠超過財務報表和產品。

“我們經常有對各種事情有設想,而一旦有好的創業者開始往這個方向走,大家很容易就一拍即合。”

? ? ? ?在投資“老虎證券”的時候,李劍威連產品都沒見到就決定投資巫天華。在很早之前李劍威就和巫天華在雪球上認識,當時巫天華還在網易有道做搜索,但他從大學就開始炒股,對股票交易研究很深,當時還組織過一次關于期權的付費培訓,李劍威也是付費用戶之一。等到巫天華從網易離職創業做老虎證券,李劍威毫不猶豫就投資了,他的理由是巫天華是在金融領域最懂互聯網,而在互聯網領域最懂交易的創業者。


? ? ? ?在更早的2013年,智能硬件還是非常冷門的投資領域,很多公司也沒賺到錢,但李劍威意識到中國在供應鏈的結構性優勢越來越明顯,成本低,迭代速度快,工程師的數量和質量也很高,并逐漸開始注重設計感,看中這一機會,李劍威投資了納恩博、華米和TheONE智能鋼琴,今年2月華米已經在紐交所IPO。

軍武次位面的創始人曾航很感激李劍威在業務方向上的惺惺相惜,“創業是一個心態劇烈波動的過程,經常覺得自己今天信心爆棚,明天又會感覺公司快完蛋了,而他的這種理解和鼓勵,往往是創業路上最好的陪伴和鼓勵。”

四、根據地理論

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? ? ??李劍威說他喜歡新鮮的東西,積極擁抱變化,并希望在追求的變化的過程中能扮演一個關鍵的角色。因此即使在日常的生活場景中他也會想,這個事情是不是合理,有沒有更好的辦法,有沒有可能變得更懶。


? ? ? ?為了保持好奇心和尋求新鮮感,他會不斷拓展新的領域,投出的項目也橫跨企業服務、智能硬件、金融科技、消費升級、文化創意等多個領域。


? ? ? ?因為顧問咨詢的背景,李劍威每隔一段時間都會研究一個新的領域,一旦搞清楚一個領域,這就成為他的小根據地,在對該領域的信息保持關注敏感的同時,又開始尋找下一個根據地。


? ? ? ?在不同領域之外,李劍威也會把每個項目回歸到商業本質去考慮,比如怎么獲取用戶、怎么產生銷售、毛利多少、有沒有規模效益,從而判斷經濟模型是否成立。

李劍威很喜歡稻盛和夫用竹節比喻企業發展的理論:企業發展過程中的每一個關鍵節點,就好比一個像竹子那樣的“節”。順境時,企業只是一味地成長,沒有“節”,很容易成為單調脆弱的竹子。在碰到逆境的時候,企業因為克服了各種各樣的困難,就形成許多“節”,這種“節”才是使企業再次成長的支撐,并使企業的結構變得強固而堅韌。

? ? ??他說做自己做投資就希望做創業公司在發展過程中形成竹節的催化劑,幫他們增加一點點跨過發展困境的可能性。

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